안녕하세요?

1. 100/1.015, 1100/(1.015^2) 입니다.
2. Coupon bond의 Coupon과 원금을 분리하여 거래하는 것이 Stripping입니다. Level 1에서 차익거래 개념공부할 때 이미 나온 내용입니다.
3. Convertible Bond이니까 주식의 변동성이 관련있습니다.
4. 금리가 하락하는 시나리오에서 채권발행자는 Coupon이 낮은 Callable Bond 보다는 Coupon이 높은 Callable Bond를 먼저 조기상환합니다.
5. Expected Loss(=Spread) 가 고정되다는 가정하에 그와같은 관계가 됩니다.
6. 문제에서 주어진 값입니다. 주어진 그대로 쓰시면 됩니다.
7. 해설이 잘못되었네요. CDS 매입자는 가장 낮은 가격의 채권을 Delivery하면 됩니다. 따라서 Payoff는 같습니다.

감사합니다.

김종곤