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학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | level 2 equity 질문드립니다. | 등록일 | 2019-03-29 |
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안녕하세요, 강사님. 질문이 있어 여쭙습니다. The FCFE model ignores a company’s investment and financing policies as well as its dividend policy. This model would be appropriate because free cash flow is not affected by the firm’s dividend payout policy, but any stock issuance in the future can have a significant impact on cash flow available to common stockholders. mock exam을 풀다 위의 지문이 나오고, 해설에는 "FCFE model explicitly recognizes the company’s investment and financing policies as well as its dividend policy." 라는 문장이 나옵니다. 전 FCFE가 회사의 영업현금흐름에는 영향을 받되 배당, 자사주매입, 유상증자에는 영향을 받지 않기 때문에(그러한 것들은 회사의 영업현금흐름과는 별개로 시행되는 것들이므로) investment policy는 고려하지만 financing policy나 dividend policy는 고려하지 않는다고 생각했는데, 해설을 보면 그게 아닌 것 같습니다. 이것은 그냥 당기의 배당, 자사주매입, 유상증자 등이 FCFE 값에 끼치는 영향력을 말한 게 아니라, 회사가 계속된다는 가정 하에 매년의 현금흐름이 그 이전 또는 이후의 재무정책 및 배당정책 등과 연계되기 때문이라는 맥락에서 보면 될까요? |
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