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학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | level 2 fixed income 질문드립니다. | 등록일 | 2019-02-27 |
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안녕하세요, 강사님. 질문이 있어 여쭙습니다. 1. Credit curve가 flat 해진다는 것은 "단기적으로는 회사가 재무적 곤경에 처할 가능성이 크지만 장기적으로는 다시 회복될 거라고 예상한다는 것과 같은 의미다," 라고 말씀하셨는데, 책에는 이런 말이 나옵니다. "If the hazard rate is constant, the credit curve will be flat." 또, "Flat credit curves indicate stable expectations over time." 이 문장들대로라면 부도 확률이 일정할 거라고 예상될 시에 credit curve가 flat 해진다는 말 같은데, 강사님의 말씀과 어떻게 조화롭게 해석해야하는지 잘 모르겠습니다. 2. 슈웨이져 노트 121pg를 보면 Expected loss = hazard rate * LGD 라고 나옵니다. 반면 슈웨이져 노트 90pg의 표를 보면 Expected Loss는 unconditional probability인 PD와 LGD의 곱으로 계산됩니다. 저도 Expected Loss란, 전기의 생존자 중 죽은 사람(채권)의 비율이 아니라, 최초의 생존자 중 이번 해에 죽은 사람(채권)의 비율로 구해야 하는 것으로 아는데, 그렇다면 후자가 맞다고 봐야 할까요? |
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