1. 수강생님 말씀대로 '개별적인 하나의 위험포트폴리오' 와 '무위험 자산' 을 결합하게 된다면 active 전략이 됩니다.

그렇다면 '그 자산이 SML선상 위에 놓이게 될 확률은 얼마나 될까?' 를 생각해보세요.

문제는 most likely lie on을 묻고 있습니다.

2. 보기 지문 higher values for nonsystematic variance 와 관련해서, 우선, 위험과 수익률은 항상 비례해서 올라가나요?

두번째, risk-adjust return 때 제시했던 지표가 4개 있습니다. (sharpe ratio, treynor measure, M2-square, alpha)

non-systematic risk 를 지닌 포트폴리오를 평가하는 지표는 sharpe ratio 와 m2-square 입니다.

보기대로(높은 비체계적위험) 채택해서 굳이 sharpe ratio 분모를 키울 필요가 있나요?

3. 위험에 매우 민감/예민(more risk-averse)한 투자자가 하나 있습니다. 손실이라면 아주 치를 떱니다.

그래서 그는 아주 작은 수익률을 추구하며, 그에 만족합니다.

다른 사람이 있습니다. 역시 그도 매우 민감합니다. 손실이라면 치를 떱니다.

그래서 그는 위험을 좀이라도 늘릴때면 엄청난 수익률을 요구합니다. 그도 만족합니다. 높은 수익률을 주니까요.

둘의 만족도는 차이가 있나요? (indifferent curve(무차별곡선)이 왜 indifferent(무차별) 한지를 생각해보시면 좋을 것 같습니다.

*좋은 질문들이어서, 정답을 바로 쓰기보다 돌려 답을 드립니다.

추가적인 질문이 생기시면 또 올려주세요. 공부 열심히 하셨네요. 감사합니다 :)

김희상 드림