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학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | 지난 1일 유태인 강사님께 올린 질문에 답변이 안 되어 다시 올립니다. | 등록일 | 2018-11-14 |
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안녕하세요, 강사님. 지난 1일에 질문을 올렸는데 아직까지 답이 없어 다시 여쭙습니다. 아래는 지난 번 질문입니다. 강사님이 주신 요약자료를 보다 궁금한 점이 있어 여쭙습니다. 요약자료에 commodity indes return을 설명하는 부분에 commodity indes return = risk free interest rate + changes in futures prices + roll yield 라고 나와 있는데, Alternative investment 과목의 책에 보면 Three sources of commodities futures returns are : 1. roll yield 2. collateral yield 3. change in spot prices 로 되어 있습니다. 이때 3번의 현물가격의 변동분과 강사님의 요약자료에 있는 선물가격의 변동분이 같은 걸 나타내고 있는 건가요? 사실 롤일드도 잘 이해가 되지 않는데, 내가 선물계약을 하나 샀다면 그것으로 선물가는 이미 정해진 것 아닌가요? 그런데 그것이 만기로 가면서 현물가로 수렴을 한다는 것이 이해가 되질 않습니다. 아니면 혹, 내가 이미 맺은 선물계약의 경우 그 만기 시점에 계약을 연장할 수 있는데, 연장할 때에는 추가비용이 들지 않는 반면, 만약 그와 동일한 시점에 완전히 새로운 선물계약을 맺는다면 들게 될 선물가격과의 차이만큼 이득을 얻는다, 이런 개념인가요? |
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