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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | Part II Book 1 Market 심희정 강사님께 질문드립니다. | 등록일 | 2017-04-26 |
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2016 FRM Book1 7p에 When modeling the ES case, the weighting function is set to [1/(1-confidence level)] for all tail losses. All other quantiles will have a weight of zero. 라는 문장이 있는데 이해가 되지 않습니다. 위의 문장대로라면 confidence interval이 0.99라면 weighting function이 all tail losses에 100으로 set된다는 것인데 이건 무슨의미이고 all other quantiles이 0의 weight를 가진다는건 무엇인가요? 제 생각대로라면 [1/(1-Confidence interval)]가 [1/(1-Confidence interval)*100]로 all tail losses가 all tail quantiles로 바뀌어야 할거 같은데 이게 맞나요?? =============================================== 70p를 보면 첫번째 문단에는 CDO의 correlation이 감소되었다고 나오고 세번째 문단에는 the default correlations across CDO tranches increased라고 나옵니다. 강의중에 첫번째문단은 읽지 말라고하셨지만 뒤에 문제에서 첫번째 문단 내용이 나와 질문드립니다. fianacial crisis에서 CDO의 default correlation은 증가한것으로 알아두면 되나요? ============================================================ Vasicek Model의 Volatility term structure가 downward sloping한다는 것이 무슨 뜻인가요? mode 1의 volatility term structure가 flat하고 CIR의 volatility term structure가 increase with the level of interest한다는 것으로 말미암아 volatility term structure가 t-1 시점 한 node에서 파생된 두 개의 t시점 node들 사이 변동성의 평균이라고 생각했는데 이러면 Vasicek Model의 volatility term structure가 declining한다는 것이 설명되지 않는 것 같습니다. volatility term structure는 무엇이며 어떻게 정의하면 되는 것인가요? =============================================================== 2016년 176p를 보면 Second, the purpose of the model drives the choice of the model. If the model is needed to price options on fixed income instruments, then volatility dependent models are preferred to interpolate between observed market prices. On the other hand, if the model is needed to value or hedge fixed income securities or options, then there is a rationale for choosing mean reversion models. 라는 내용이 있는데 왜 price options on fixed income instruments에는 volatility dependent models를 Value or hedge에는 mean reversion models를 사용해야하는지 모르겠습니다. 몰라도 상관없는 내용인가요? 아니라면 설명해주시면 감사하겠습니다. |
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