안녕하세요, 박정준입니다.

스왑은 미래에 복수의 현금흐름이 존재합니다. 따라서, 미래의 특정구간에 대한 할인을 할 때에는 그 구간을 지배하는 forward rate으로 할인하게 합니다.

예를 들어, 2년 후에 발행하는 현금흐름

1) S2로 2번 할인해도 되지만,
2) 1f1으로 한 번, S1으로 한 번 할인해도 됩니다.

참고로, Valuing IRS는 채권으로 접급하는 방법으로 푸시는 게 좋습니다.
FRA로 접근하는 것은 학습하지 않아도 무방합니다.

추가로 궁금하신 사항이 있으시면, 연락주세요.
감사합니다.

박정준 배상