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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | [RE] FRM Part1 Book3 박정준 강사님께 질문있습니다. | 등록일 | 2016-09-06 |
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안녕하세요? 박정준입니다. Q1. [핸드아웃 21페이지 8.2의 3)의 그림 확인 참고] 핸드아웃 21페이지 8.2의 3)은 중도에 현금흐름이 발생하는 경우의 Valuation입니다. 배당금은 Forward Long Position의 몫이 아니라, 현물을 들고 있는 사람의 몫입니다. 따라서, Forward Long Position입장에서 만기시점에 받는 주식은 배당이 차감되어 있으므로 배당금을 차감해야 합니다. Q2. 파생상품의 포지션과 현물포지션을 구분해야 합니다. 저희은 파생상품의 Long Position에서 얘기를 하고 있습니다. 파생상품의 Long Position은 계약의 만기시점에 주식을 인수하게 됩니다. 따라서 계약 중간에 발생하는 배당금은 주식을 들고 있는 현물포지션이 가져가겠지요. 그러므로, 계약시점에 미리 매수하는 가격인 Fo(T)를 계산할 때, 배당금만큼은 차감하고 계산하야 합니다. 파생상품의 Long Position이 받지도 않는 배당금을 가격에 반영하여 매수하면 안되기 때문입니다. 혹시 추가로 질문이 있으시면, 알려주세요. 감사합니다. 박정준 배상 |
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