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| 제목 | 김종곤강사님께 질문있습니다(Book3) | 등록일 | 2016-03-16 |
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김종곤 강사님, 99P computing the payoff at T from an FRA는 아래와 같이 설명하여 주셨습니다. 모든 금리는 기간의 앞에서 금리를 알려주고 돈나가는 것은 기간의 뒤에서 나간다. 원래는 기간의 뒤(6M)에서 정산을 해야 되는데 기간의 앞에서(3M)에서 정산하는 꼴(3M에서 3M~6M의 시장금리를 미리 알 수 있으므로)이므로 시장금리 1%로 할인하면 된다. Payoff at 3M:$-5,000 Value of FRA at T(3M): -5,000*[1/(1+0.01)*3/12] 100P Computing the value of an FRA 3M시점에서 3M~6M의 시장금리 1f1을 구해서 payoff를 구한다음에 6M의 spot rate가 5%라고 나와있지만, 6M의 시점이 아니라3M의 시점에서 4%의 discount rate으로 discount를 해서 value of FRA at T(3M)으로 구해도 되지 않나요? 3M에서 1f1의 시장금리를 미리 알 수 있으므로. 이미 6M의 spot rate가 5%라고 주어졌기 때문에 payoff*e^5%*1/2로 value를 구해야 한다면, 99P example에 만약 6M의 spot rate가 5%라고 조건이 주어진다면 value를 구할 때 Value of FRA at T(3M이 아닌 6M)을 payoff*e^-0.05*1/2로 구할 수 있는건가요? |
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