안녕하세요 수강생님

같은 의미를 다르게 표현한 두 문장을 보고 계신 것 같습니다.

1. DCF model에서 (예를들어 FCFF를 보면 EBIT(1-t/r) + Dep. - W.C. - F.C.),

이자비용은 분자에서 보시면, 빼지 않은상태 - 즉 비용으로 처리를 안한 상태 - 로 있습니다..

하지만 이자비용은 회사 입장에서 분명 비용이니, 분자에서 안 빼주는 대신 이를 분모에서 할인율로 반영 해 줍니다..

2. 이를 책에서의 이자비용을 현금흐름(FCFF 또는 OCF, 즉 분자에) 포함안시킨다고 하였습니다.

이자비용을 포함시킨다는 의미는 분자에서 이자비용을 고려해준다는 의미. 즉 빼준다는 의미입니다.

즉 두개는 같은 의미입니다.

답변이 되셨나 모르겠습니다.

감사합니다

김희상 드림