2차 결제하기(클릭)
위의 2차 결제하기 버튼을
클릭해주세요.
2차 결제 미진행시 배송료가
추가 결제될 수 있습니다.
학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | [RE] Portfolio management test bank 문제 질문드립니다. | 등록일 | 2018-12-01 |
|---|---|---|---|
|
안녕하세요 수강생님, Q. 36과 관련해선, risk-adjusted return 이란 것은, 예를들어 sharpe ratio나 treynor measure로 측정했던, 리스크로 조정한 후의 수익을 얘기합니다. sharpe ratio 를 보시면, (Rp-Rf)/σp 로 나누는데, nonsystematic variance가 높으면 분모가 커집니다. 즉, 즉은 비중을 두어야 유리합니다. 또한, systematic risk는 분산화를 통해서도 줄일 수 없는 위험을 얘기합니다. non-systematic risk가 분산화를 통해서 줄일 수 있는 위험을 얘기합니다. Q. 40과 관련해서, capital markets are in equilibrium 이라고 문구가 있습니다. 시장이 완전 균형상태 - 가격이 시장에 있는 모든 정보를 반영했다 - 라면 초과수익의 기회는 없어집니다. 그렇다면, 개별 주식이 아닌, market portfolio 와 risk free asset 을 결합한 포트폴리오가 최적의 선택이 됩니다. 즉, CML 선상위에서 선택하는 것이 됩니다. (A)가 답이 될 수 없는 이유는. 높은 베타의 주식/포트폴리오를 선택하며, risk-free 로 돈을 빌렸다고 하는데요. 높은 베타의 주식/포트를 선택하는 이유(한 종목이니)는 그 종목이 균형수익률에서 벗어났기 때문 아닐까요? 굳이 market portfolio 가 아닌 하나의 주식이나 포트폴리오를 산다는 것은 그 종목이 낫다고 판단했기 때문일 것 같습니다. 그 종목이 시장균형수익률보다 낫다라고 판단한다는 것이, 시장이 (내가 생각한 것과 다른) 비효율적이란 가정을 놓고 얘기하는 것 같아 보입니다. 그래서 (A)는 답이 될 수 없습니다. 감사합니다. (추가로 질문주실 때 문제 같이 찍어주셔서, 감사했습니다.) |
|||
