안녕하세요?

1. Nick Leeson이 Front trader임과 동시에 Back Office 책임자였습니다
2. 1) 모형위험은 운영위험에 속합니다.
2) 신용스프레드의 변화는 신용위험과 시장위험 둘 다 속하지만 신용등급이 변화가 없다고 전제하면 스프레드 변화는 시장위험입니다.
3) Option 발행자가 Payoff를 지급하지 못하는 것은 신용위험입니다.
4) bid-ask Spread는 시장 유동성 위험지표입니다.
5) 거래상대방 한도를 넘어서 거래하는 것은 운영위험입니다.
3. 시장포트폴리오 기대수익률 - 4.5% =11%이므로 시장포트폴리오 기대수익률은 15.5%이고 A포트폴리오 기대수익률은 21%입니다.
4. 선물 매수포지션으로 기초자산 가격상승위험을 헤지한 후 Roll over(선물 매도로 기존 선물 매수를 Unwind)할 경우 만기에 임박한 Roll over시점에서 선물가격이 상승한 구조이면 이익이 발생합니다. 즉, 단기선물가격 > 장기 선물가격 또는 현물가격 > 선물가격이면 이익이 발생하고 반대의 경우 손실 발생합니다.

감사합니다.

김종곤