질문에 감사드립니다.

2017년 교재라고 언급하셨는데, p172에는 예제가 없네요

질문 자체를 이해하고 답변드리겠습니다.
convexity가 크면 변동성이 클 경우 더 선호된다. 맞는 얘기 입니다.
2017년 교재 p172 맨 아래에 'percentage price change =...'의 공식을 보세요.
convexity effect에서 delta y에 제곱이 있다는 점을 염두에 두시고,
convexity가 0인(적은) 경우 양인(큰) 경우를 비교해보세요.
이자율의 변동성이 높다는 것은 delta y가 클 가능성이 높다는 뜻입니다.
delta y가 크면 convexity effect가 커집니다. 그러므로 채권가격이 올라갑니다.

두번째 질문에 대해:
convexity가 양인 경우와 0인 경우를 비교합니다.
convexity가 0이면 price-yield curve가 직선입니다. 양이면 원점에 대해 볼록합니다.
이자율을 동일한 폭으로 올리거나 내려보세요.
그러면 convexity가 양인 경우에 채권가격이 더 많이 올라가거나 내려갑니다.

첫번째에서의 변동성은 이자율의 변동성이고, 두번쨰의 변동성은 가격의 변동성입니다.

그림을 그려가면 설명을 드리면 훨씬 쉽게 이해하실 수 있을텐데, 게시판이다 보니 그렇지 못해 죄송합니다.

이상입니다.