2차 결제하기(클릭)
위의 2차 결제하기 버튼을
클릭해주세요.
2차 결제 미진행시 배송료가
추가 결제될 수 있습니다.
학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | Part I Fixed income Final review 유극렬강사님께 질문 있습니다. | 등록일 | 2017-05-10 |
|---|---|---|---|
|
안녕하세요 강사님 :D Q.36번 문제에서 High Convexcity에 대한 개념이 나오는데, 제가 보기에 High convexcity라 함은, X축에 더 가깝게 곡선이 생기는 convexcity인데, 이 경우, a lower yield인 것이 더 좋다고 합니다. 이 부분에 대한 근거가 이자율이 떨어질경우 많이 오르고, 오를경우 적게 떨어진다고 하는데요, 제가 보기엔 higher yield가 더 좋아 보입니다. 왜냐하면 이미 높으니까 떨어질 수 있는 폭이 낮은 것보다 크고, 낮은 것은 떨어지더라도 많이 떨어질 곳이 없기 때문이죠. 거기다가 일단 high convexcity인데, 이자율이 낮으면 이자율이 조금만 오르더라도 많이 떨어질 수 있다고 생각하기 때문입니다.(제가 그래프를 그려보면..) Q.38 Duration에 대한 문제가 나오는데, 나올 때 마다 조금 헷갈리는게 있습니다. Duration 이라고 주어지면 평균 회수기간인 Mac으로 봐야할 까요? 아니면 이자율이 1% 변할 때 채권의 가격이 변하는 정도로 봐야할까요? 이 문제 같은경우에는, 항상 duration을 짧게 만들 수 있는 조건이 뭐냐고 묻고 있는데, 평균 회수기간으로 볼 경우 A가 답이 맞습니다. 하지만 채권의 가격이 변하는 정도로 본다면, 이자율이 변하더라도 채권의 가격이 적게 변한다는 뜻이니, 그 만큼 신용이 좋은 것으로 생각되서 B번이 답이 아닌가 싶습니다. (B 했다가 틀렸어요..) +Duration이라고만 주어진다면 어떤 듀레이션을 말하는 건가요? Q.41 3번 째 지문: Duration and convexity are based, respectively, on the first and second derivatives of price with respect to yeild 이 부분은 무슨 말인지 전혀 감이 안오는데 쉽게 설명좀 부탁드려요 ㅠㅠ.. 4번 째 지문:Convexity increases with the square of a bond's duration. 이 부분에서 답지를 보면 bond's maturity로 바뀌어야 답이라고 하는데요. 제 관점에서는 둘 다 답이 안되고, with a bond's duration이 되어야 할 것 같습니다. 왜냐하면 Convexity식을 보면, maturity로 인해서 변하는 요인은 전혀 없고 ,BV+ 와 BV-는 Duration으로 인해 영향을 받을 수 있기 때문입니다. 이 부분을 어떻게 해석해야 할 지 알려주세요 ㅠㅠ.. Q.43. Modified 구할 때 y을 입력할 때 current yield를 coupon rate 대신에 입력하면 되는건가요? Q.54 문제 해답이 듀레이션이 1.906 나오니까 convexcity는 구할 필요 없다고 하는데요.. 어이가 좀 없기도 하고 궁금한 점이 있어서 질문 드립니다. 이 문제의 경우 convexcity를 구할 때 y의 변화량을 몇으로 해서 구해야 하나요? 0.01% change로 계산했더니 분자가 거의 0이 나와서 계산 실수를 여러 번 했는지 답을 구해내지 못했습니다. 결론은 듀레이션은 구했으나 convex을 못 구하겠습니다... &convexcity 구할 때 y 값을 임의로 자기가 조작해서 넣어도 가능한가요? 어짜피 BV+,- 값은 y에 따라서 나오니까요. |
|||
