안녕하세요? 박정준입니다.

1. European Put Option에서 Moneyness가 DITM 경우, 말씀하신대로 Negative time value를 가질 수 있습니다. 교과서가 이 부분을 언급하지 않고 있기 때문에, 시험 대비로는 교과서대로 하셔야 합니다. 실무적으로는 Negative Vega가 가능합니다.


2. 모지기가 잔액을 조절할 수 있으면, 전액 조기상환하는 경우가 상대적으로 적어지다 보니 대환 등으로 인한 조기상환이 상대적으로 줄어드는 경향이 있다라고 이해하시면 됩니다.


3. Settlement 시점은 일반적으로 Back month입니다. Dollar roll tracsaction은 Front month TBA를 매입하고, Back month TBA를 매도하는 일종의 Reverse Repo거래라고 이해하시면 됩니다.

혹시 추가로 문의사항이 있으시면 연락주세요.

감사합니다.