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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | FRM PART1 BOOK3 박정준 강사님께 질문드립니다 | 등록일 | 2017-03-19 |
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2015년 교재 기준 138pg 질문:Valuing interest rate swaps - the discount rate 본문에, it turns out that the forward rates implied by either forward rate agreements (FRAs) or the convexity-adjusted Eurodollar futures are used to produce a LIBOR spot curve라고 했는데, 이해가 잘되지 않습니다 ㅠㅠ 답변: 안녕하세요, 박정준입니다. 스왑은 미래에 복수의 현금흐름이 존재합니다. 따라서, 미래의 특정구간에 대한 할인을 할 때에는 그 구간을 지배하는 forward rate으로 할인하게 합니다. 예를 들어, 2년 후에 발행하는 현금흐름 1) S2로 2번 할인해도 되지만, 2) 1f1으로 한 번, S1으로 한 번 할인해도 됩니다. 참고로, Valuing IRS는 채권으로 접급하는 방법으로 푸시는 게 좋습니다. FRA로 접근하는 것은 학습하지 않아도 무방합니다. 라고 답변을 해주셨는데, 여기서 제가 추가적으로 질문이 있습니다. 제가 알기론 forward rate은 spot rate으로부터 예상되어질 수 있는건데, forward rate implied by FRA or~~ 가 어떻게 spot LIBOR curve를 만드는 데 사용되어질 수 있다는 것인지 알고싶습니다! :D |
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