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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | [FRM part2 - Book 2 Credit risk] 김종곤 강사님 | 등록일 | 2017-03-06 |
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안녕하세요, 고생 많으십니다. 작년 11월 대비 강의 이용해서 준비중입니다. 작년 교재 기준으로 질문드립니다.. Merton model 부분 공부중에 생각을 깊게 하다보니 궁금증이 생겼습니다. Merton model을 이용한 LGD 산출 시 [F*N(-d2)]-[{V*e^μ(T-t)}*N(-d1)] 꼴로 압축해석 할 수 있을 것 같은데요, 1. 저 나름대로는 [F*N(-d2)] 부분이 부도 시 발생가능한 총 손실인 [액면*부도확률] 이라고 생각이 되는데, 거기에서 어떤 수(제 생각에는 Recovery Value와 유사한 의미인?) [{V*e^μ(T-t)}*N(-d1)]를 차감하면 Loss Given Default 수치가 나오는 것으로 이해가 됩니다. 그런데 이 마이너스 부호 우측의 식( 빼야하는 어떤 수 [{V*e^μ(T-t)}*N(-d1)] ) 을 어떤 개념으로 이해를 해야 LGD의 의미를 이끌어 낼 수 있는지 알고싶습니다. 혹시나 이런 접근방법이 잘못된 것이라면 완전히 다른 방법도 좋으니 해설 부탁드립니다. 항상 좋은 강의 잘 듣고 있습니다. 감사합니다. |
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