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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | FRM Part1 Book3 박정준 강사님께 질문있습니다. | 등록일 | 2016-08-30 |
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안녕하세요 질문 두 가지 드립니다. 핸드아웃 22페이지, 슈웨져 61페이지 내용입니다. 1. Example 문제에 보면, Value of a stock index forward contract 에서 계약체결 후 즉시 지수가 1050으로 상승했다면 현재시점 S0에서는 그냥 1050 그 자체여야되지 않나요? 굳이 현재시점의 주가를 판단할 때 현재시점에서 발생하지도 않은 배당금을 차감하는 이유를 모르겠습니다. 또한 차감한다고 해도, Vt = VT * e^-(r-q)(T-t) 일텐데, 왜 배당률 q도 마이너스 부호가 붙는지 이해가 잘 되지 않습니다. 배당률에 -가 붙으려면 S(t)가 아닌 S(T)시점 기준으로 붙어야 하지 않을까요.. 2. 강의 내용 중에도 들어보면, 계약의 가치를 결정할 때 미래시점에서도 발생하는 배당금을 차감해야 하고, 현재가치로 평가할 때는 차감시켜놓은 것을 또 할인한다는 것이 맥락이 잘 이해가 되지 않습니다. 이론상으로는 배당금이 발생한다면, 배당락이 발생하여 미래주가는 배당금만큼 하락하는 것이 일반적이라고 생각하는데... 이 모든 질문들이 단순히 슈웨이저에서는 배당락 가정을 생략해서 그런가요? 써놓고 보니 두서가 없는 질문 같습니다. 제가 어디서 어떻게 잘못 알고 있는 것인지 해결해주셨으면 감사하겠습니다. |
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