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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | 파이널리뷰 파트1(북4) 유극렬 강사님 | 등록일 | 2016-05-06 |
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1. 63번 문제 (p. 180) 이문제에서는 수정듀레이션이 주어지지 않아서 맥컬레이 듀레이션을 대신 사용해서 풀이를 진행하는데요, 10년 zero coupon bond의 맥컬레이 듀레이션이 10인건 알겠는데, recently issued 6% 10-year bond의 듀레이션이 7.802가 나오는 이유가 궁금합니다. 제가 아는 맥컬레이 듀레이션 계산 방법은 각 시점별 현금흐름의 현재가치 x t(시간) / 채권의 현재가치 이렇게 구하는 걸로 알고 있는데, 이 문제에서는 현재 이자율이 주어지지 않았는데 각 시점별 현금흐름이나 채권의 현재가치를 어떻게 구하죠? 아니면 다른 듀레이션 계산방법이 있는건가요? 2. 76번 문제(p. 184) 이 문제는 수정듀레이션을 구하는 문제입니다. 그런데 표에 나온 수치를 보면 yield가 상승할 때, 채권의 가격이 같이 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 그러므로 저는 수정듀레이션의 부호가 음수가 나올 것이라고 생각했고, (이유는 이자율이 상승할 때, 채권가격이 하락하면 듀레이션이 양수로 나타나므로) 공식에 대입해보아도 그런식으로 나옵니다. 채권가격의 변화 (106.3 - 105.8) = - 수정듀레이션 x 105.8 x 0.05%(이자율 상승) 그런데 답은 듀레이션이 양수값으로 다 나와있네요, 문제가 잘못 된 것인지, 제가 잘못이해하고 있는것인지 설명 부탁드립니다. 3. 78번 문제 (p. 185) 이 문제는 저번에도 질문했는데, 강사님이 적어주신 답변 중에서 궁금한 부분이 있어서 다시 질문합니다. 다음은 강사님이 달아주신 답변입니다. -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- #2 ==> 이 채권의 현재가치를 구하세요. 그러면 22.73이 나옵니다. 이자율을 0.01% 상승시켜서 현재가치를 구하세요. 22.66이 나옵니다. 이자율을 0.01% 하락시켜서 현재가치를 구하세요. 22.79이 나옵니다. DV01는 이자율이 상승할 때는 22.66-22.73이고, 이자율이 상승할 때는 22.79-22.73입니다. 이 두 값의 평균을 구하세요 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 여기서, 이 채권의 현재가치를 구하라고 하셨는데, 문제에서 주어진 조건은 30년 만기 / zero coupon bond / 5% yield 이므로 계산기에 다음과 같이 숫자를 대입했습니다 N = 3, I/Y = 5, PMT = 0, FV = 100 -> CPT - PV 이렇게 하면 값이 -23.1377이 나오는데, 제가 어디서 잘못한건지 모르겠네요 4. 80번 문제 (P.186) 문제에서 표에 나오는 2 7/8이나 4 1/2와 같은 표현은 어떤 것을 의미하는지 모르겠습니다 슈웨이저나 수업시간에서 본 적이 없는거 같습니다 부가설명 부탁드립니다. |
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