질문에 답변드립니다.

#1. ===> 정확한 계산은 1bp의 상승, 하락을 모두 고려해야 합니다. 그런데, 1bp가 작아 상승이나 하락 한쪽만을 고려해도 큰 차이는 없습니다.
(추가질문) PVBP와 DV01은 동일한 개념입니다.

#2. ===> convexity가 높은 채권은 가격이 높을까요? 낮을까요?
투자자들이 선호하므로 가격이 높고, 즉 수익률이 낮습니다. B가 정답입니다.

#3. ===> inverse floater를 처음 들어보신다면 이 문제는 skip 하세요
(간다히 설명하면 시장이자율이 높아지면 coupon rate가 낮아지는 채권입니다)
(추가질문) floater는 변동금리부채권이란 뜻, inverse floater와 reverse floater는 동일한 개념.

#4 ===> 님이 말씀이 맞습니다. 그런데 이 문제에서 수정듀레이션이 주어지지 않았습니다. 그러므로 그와 유사한 맥컬레이 듀레이션을 사용한 것입니다.

#5 ===> 우선 yield volatility를 동일하다고 생각하고 문제를 풀어보세요. 그러면 B가 답입니다.
그리고 다음 질문에 답하세요 "듀레이션이 동일한 두 채권이 있습니다. yield volitility가 B가 크다면 price volitility는 어느 채권이 클까요? 답은 B 입니다. 그런데 이 문제에서 B는 yield volitility가 큼에도 불구하고 price volitility는 작습니다. 왜 그럴까요? B의 듀레이션이 작아서 입니다.

#6 ===> reinvestment risk에 대한 개념 문제입니다. 가격이 동일한 두 채권이 있는데 하나는 coupon rate가 낮고 다른 하나는 높습니다. 이자율이 하락할 것으로 예상되어 reinvestment risk가 걱정된다면 당연히 coupon rate가 낮은걸 구입해야 합니다.
제 생각으로는 님꼐서 "coupon rate의 높고 낮음만을 생각했지, 두 채권의 가격이 동일하다는 점"을 고려하지 않은듯 합니다.


이상입니다.