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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | [RE] 강사님 답변입니다. | 등록일 | 2016-04-26 |
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답변이 늦어 죄송합니다. 늦게 봤습니다. 1. 베타에 대해: "이자율이 1bp 상승하면"의 문장을 삭제하세요. 베타값이 2이면 real yield가 1% 상승하면 nominal yield는 2% 상승한다라고... 엡실란은 random이라 값을 예측할 수 없고, 평균값은 0입니다. 따라서 정확하게 표현하여 위 문장에서 nominal yield는 평균 2% 상승~이라고 해석하면 됩니다. 알파의 문제인데... 이 책의 p120과 p122(y=알파+베타*x+e)의 차이점은 델타(변동분)을 썼느냐 아니냐입니다. 다른 책은 보면 델타(변동분)을 사용한 경우에 알파는 생략되고, 델타를 안쓴 경우에 알파가 존재합니다. 따라서 스웨저노트의 p120의 식에서 알파는 0이라고 해석해야 합니다. 2-2. "(베타(10년 짜리) = 2, 베타(30년짜리)=3 일때) 이자율이 1bp 상승할 때, 10년 짜리 이자율이 1%변한다고 하면, 베타 때문에 20년 이자율은 2% 상승 그리고 동시에 30년 짜리 이자율이 또 1% 변하면, 20년 이자율은 3% 상승해서 결국 이자율 1bp상승할 때, 20년 짜리 이자율은 5%가 상승하는 건가요?" 의 문장에서에서 "이자율이 1bp 상승할 때,"를 삭제하고 "결국 이자율 1bp상승할 때'를 삭제하시면 문장이 맞습니다. 2-2.헤지해약 <---- 이게 책의 몇 페이지에서 나온건지 모르겠습니다. 어디에 대한 질문인가요? 유극렬 올림. |
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