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| 제목 | FRM Part 1 Book 3 (김종곤 강사님) p216 질문입니다 | 등록일 | 2016-02-27 |
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Gold Forward Price Factors에서 T시점에서 금 선물의 가격에서 e^(r-c)T라고 하셨는데 Convenience yield가 t=0에서 t=T까지 보유하고 있을 경우에 생기는 이익이 아닌가요? 만약 그러면 금 선물에 short position을 취하는 사람은 그 기간동안 금을 보유해야 Convenience yield가 생기고 e^(-c)만큼을 선물 가격에 반영시킬 수 있는 것 아닌가요? 기초자산이 주식이라고 한다면 convenience yield가 배당이고 배당금은 그 기간동안 보유한 사람이 가져가니까 그만큼 만기 가격에서 빠지는거라고 생각했는데 그러면 storage cost도 포함되어야 convenience yield도 포함시킬 수 있다고 생각해서 혼동이 오네요... |
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