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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | 다음은 강사님 답변 이십니다. | 등록일 | 2015-10-23 |
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답변이 늦어 죄송합니다. p176에 대한 설명 ==> "on the other hand~"는 책에서 공부한 내용입니다. 채권 가격이 mean reversion 현상을 보이니 채권이나 채권 옵션의 가격은 mean reversion model이 적정합니다. "if the model is needed ~"에서 핵심은 interpolate입니다. 가격을 아는 option을 이용하여 가격을 모르는 option의 같은 시기의 가격을 interpolate 할 때는 '시간이 흐름에 따른 mean reversion 현상'을 적용할 이유가 없고 그 시기의 volatility가 가격에 영향을 줍니다. p178의 2번째 문단에 대한 설명 ==> lognormal model, CIR은 -를 취할 수 없습니다. 따라서 현재 이자율이 -가 아니면 다음에도 -를 취할 수 없다입니다. "r 값 -가 크게 나올시"는 틀렸습니다. 문제는 현재의 이자율이 -일 때 입니다. 이런 때는 이 모형을 적용할 수 없습니다. 4번째 문단에 대한 설명 ==> normal, lornormal, cir 모두 평균이 동일하고 분산이 동일하다는 가정하에 strike price가 5%이고 그 이하이면 out of the money인 경우를 봅시다. 확률분포가 dramatic하게 바뀌어 분산이 크게 바뀌었다고 가정합시다. 그러면 옵션의 가치도 크게 바뀔텐데, 이자율이 -가 나오지 않게 한 로그노말, cir은 정확하게 가치를 계산할 수 있으나, 현실과 떨어지게 이자율이 -가 나오는 normal 분포의 경우 계산이 잘못될 가능성이 높습니다. 이상입니다. |
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