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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | 다음은 강사님 답변 이십니다. | 등록일 | 2015-10-22 |
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안녕하세요 이두열입니다. 지금 공부하고 계신 "volatility smile"은 BSM을 이용하여 옵션의 시장가격으로부터 추출해낸 내재변동성이 옵션의 행사가격에 따라 달라지는 현상을 말합니다. "변동성-주가"의 관계가 아닌 "변동성-행사가격"의 관계가 우리에게 주어진 것이죠. 따라서 분석의 대상이 되는 함수관계는 행사가격과 변동성 사이의 관계일 수 밖에 없습니다. 우리가 하고자 하는 것은 이러한 "현상"의 원인을 찾고자 하는 것입니다. 왜 이런 현상이 나타나는지? 왜 기초자산에 따라 다른 양상을 가지는지? 등이 우리가 관심을 갖는 내용입니다. 교재나 강의 내용에서는 이러한 현상의 원인을 설명하는 이론들을 소개하고 있으며 이를 설명하는데 있어 주가와 변동성의 관계가 이용되는 것은 주가와 변동성의 관계가 행사가격과 변동성의 관계보다 직관적이기 때문입니다. |
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