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| 제목 | [RE] 이두열 강사님께 질문있습니다. | 등록일 | 2015-05-15 |
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안녕하세요 이두열입니다. Black과 Scholes가 개발한 원래 공식은 평가시점으로부터 만기까지 배당이 존재하지 않는 주식을 기초자산으로 갖는 유러피안 콜옵션과 풋옵션의 가치평가를 위해 개발되었습니다. 그러나 이 공식은 약간의 수정을 통해 만기일 이전에 배당이 존재하는 경우에도 적용이 가능한 것으로 밝혀졌는데 그것이 배당이 있는 경우에 이용되는 공식입니다. 따라서 배당이 있는 경우라 하더라도 BSM모형을 이용하여 평가가 가능하며 이를 위해 평가시점의 주가를 Se^(-qT)로 조정해 주어야 하는 것입니다. 자세한 유도과정은 해당 수업 강의 내용을 참고하시기 바랍니다. |
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