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| 제목 | 김종곤 강사님께 질문있습니다. part1 financial market and product | 등록일 | 2015-01-24 |
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basis risk가 0이 되는경우는 기초자산이 같은경우와 만기가 같으면 된다고 하셨고 헤지포트폴리오 수익율이 일정한 상수값이면 perfect hedge가 된다고 하셨는데 rh=rs-rf 여기서 현물과 선물이 동일한 폭으로 증가하면 rh는 항상 상수값으로 일정하여 basis risk가 0인건 알겠습니다. 그런데 기초자산이 같은걸로 long spot에 shor futures로 헤지를 한다고하면 만기가 4인경우 t=0시점에 s=100 f(T)=105 이고 만약 가격이 하락하여 s1=99 되면 f1(T)=99*e^0.05(4-1)되고 f0(T)=100*e^0.05*4 와 비교하면 현물에서는 1만큼의 손실이났는데 선물에서는1보다 더 이익이 나서 같은 폭만큼 움직이지 않기떄문에 완벽한 헤지가 안되는거 아닌가요? 이해가 안됩니다. |
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