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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | 김종곤 강사님께 질문 있습니다. | 등록일 | 2015-01-22 |
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2014 Part2, Book2 p.135 마지막 문단인 tranche와 convexity에 관련한 부분 질문입니다. equity tranche의 경우 부도확률이 증가하면 트렌치 가치도 급격히 감소하고 마찬가지로 senior tranche의 경우 부도확률이 증가하면 본드가격이 감소한다는 말인 것으로 해석했는데요, 왜 equity tranche는 positive convexity이고 senior는 negative 인지 잘 이해가 가지 않습니다. equity와 senior 둘 다 부도확률이 증가하면 가치가 감소하는 것 아닌가요? convexity에서 positive와 negative를 가르는 기준이 무엇인가요? |
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