질문에 감사드립니다.

#20 ==> 주장하신 내용이 맞습니다.
그런데, rx(1+r)~~~의 공식을 외우실 수 있겠습니까?
저는 그런 공식을 외우지 말고, time line으로 상황을 그려보기를 권장합니다.
그러면 쉽게 문제를 풀 수 있습니다.

#23 ==> "at fair value"라는 단어에 유의해주세요. pool의 가치와 CBO의 가치가 동일하다는 의미입니다

#29 ==> market sell-off란 채권의 대량 매각을 의미합니다. prepayment와 연결하지 마시고,
rally는 MBS 가격의 상승을 의미하고, sell-off는 대량 매각으로 이로 인해 MBS 가격이 폭락합니다.

#39 ==> callable bonds를 비교하는 것이므로 call option의 가치를 제외한 spread, 즉 OAS를 비교해야 합니다.

#43 ==> k(theta-r)dt는 예상되는 이자율의 변동폭과 장기채에 대한 리스크프리미엄의 두 요소를 포함하고 있으므로, 전자에 해당되는 부분만을 찾기 위해 rl을 도입한 것입니다.
장기이자율은 장기적 평균 이자율이고, mean reverting level은 이자율이 이 level로 돌아가는 이자율입니다.

#45 ==> sinking fund provision은 교과서의 범위를 벗어납니다. 채권의 원금을 축소하려는 약정입니다.

#48 ==> 일반적으로 junior tranche는 senior tranche에 봉사하기 위한 tranche인데, 시니어트렌치에 할당하고 남은 돈을 배정합니다. 그러나 accrual bond는 한 푼도 배정하지 않고 있다가 맨 나중에 원금과 이자를 배정합니다.

이상입니다.

홧팅하시십요~~

유극렬 올림.