안녕하세요?

1. 벤치마크 보다 수익률이 낮다고 해서 반드시 알파가 음이라고 말할 수 없습니다. 벤치마크보다 수익률이 낮은 이유가 벤치마크와는 다른 베타 때문일 수도 있고 무 위험 수익률을을 무엇으로 정의 했는냐에 따라 달라집니다.

2. 무 위험수익률을 쓰면 됩니다.

3. 마켓 포트폴리오의 샤프비율 = Market Price of risk입니다. 그리고 어떤 포트폴리오이건 reward-to -risk ratio의 방식으로 분자에 초과수익률, 분모에 포트폴리오 표준편차를 넣고 구할 수 있습니다.

감사합니다.

김종곤