안녕하세요?

ATM에서 내재 변동성이 낮다는 의미는 ITM이나 OTM에 비해 "상대적으로" 낮다는 의미입니다.내재 변동성는 옵션의 시장가격으로 설명되는 개념이라서 절대적 기준이 아니라 ITM, ATM, OTM 옵션 가격을 상대적으로 비교한 겁니다.

Call Option은 왼쪽 Fat-tail 보다는 기초자산을 보유한 것보다 ITM OPtion을 보유한 경우 Leverage가 크기 때문으로 이해하시기 바랍니다.

감사합니다.

김종곤.