p131: 저는 원금이 100으로 했고, 책은 1,000,000으로 했으니 10,000배 차이입니다.

제가 설명한 것과 동일하되, 10,000배 차이라 생각하시면 됩니다. 저는 8이라 핬고, 책은 10,000배인 80,000입니다.

맞습니다.

p136 우선 time line 그리세요. 현시점이 2015년 4월 1일이므로 동년 7월 1일은 시점이 0.5 입니다. 2016년 4월 1일은 시점이 1.5이고요 이점에 착안하시면 됩니다.

p150: 1-yr par rate가 2.1465%이므로 6개월마다 이거의 반을 주고 copuon의 반인 $2는 받습니다. 그런데 6개월 후의 $1은 현재가치 0.992556이고 1년 후의 $1은 현재가차가 0.978842입니다. 이에 따라 결과가 나옵니다. 그런데 이 부분은 어려우니 다른게 다 되신 후에 하시길 권장합니다.

p196 당연히 short 해야 합니다. 채권은 이자율이 상승하면 가격이 하락하므로, short 되어야 이자율이 상승할 때 가격이 상승하기 때문입니다.

p213: 회귀분석할 때 독립변수가 real yield이고 종속변수가 nominal yield이기 때문입니다.
그런데 문제에 오류가 있습니다. nominal yield와 real yield의 변화가 동일할 떄 $89.1mill이 완변히 헤지가 된다는 언급이 있어야 문제가 정당성을 확보합니다.

p298: barbell로 풀은 것이 아니라 no arbitrage condition으로 풀은 것입니다. 첫번쨰와 세번쨰의 채권을 섞어 두번째 채권의 cash flow와 일치 시켜 가격을 구한 것입니다.

이상입니다.

유극렬 올림.