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| 제목 | 김종곤 강사님께 질문드립니다~ | 등록일 | 2016-01-28 |
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FRM partI Book3 Financial markets and products topic 38(p124)에서 강사님 설명에 따르면 Cash received by the short = (QFP*CF) + AI Cost to purchase bond = (quoted bond price + AI) 에서 minimize시 양자의 AI가 상쇄된다고 말씀해주셨는데요, 예를 들어 만기가 t=0시점에서 16년이 남은 채권이 있고, 이 채권의 실제 매입을 2달 뒤인 t=2/12에 매입시 이때 경과이자는 2달에 해당하는 경과이자 AI를 지급한다고 가정하겠습니다. 그럼 이때의 경과이자는 2달치에 해당하는 AI가 되겠고, 이 채권을 바로 t=1에 future short를 할 경우 T-bond의 특성상 t=0.5에 이자가 지급된다면 여기서 가산되어야 하는 경과이자는 어떤 경과이자인가요? 제 생각에는 t=1시점에 거래가 된다면(T-bond future의 만기가 t=1) t=0.2를 기준으로 소유권이 나에게 돌아올 경우 이때의 이자는 내것이 되므로 F0(T)계산에서 이 금액이 이미 차감이 될 것 같은데 갑자기 AI가 상쇄된다고 하여 헷갈립니다 ㅠㅠ 답변 부탁드립니다:) |
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