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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | market risk 이두열강사님 | 등록일 | 2015-08-29 |
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질문1. coherent risk measure에 대해서 설명하셨는데 risk이론 가정중 첫번째로 사람들은 risk averse이 있다고하셨습니다 그래서 VaR의 경우에는 risk seeking, ES는 risk neutral , risk spectrum은 ES의 generalized 버전이라 하셨는데 그런데 여전히 risk spectrum은 risk neutral 한계를 극복하지 않은것인가요? 아니면 위의 가정은 리스크스팩트럼을 n분의 일로 동일하게 잘랐을때 neutral인 것인데, 리스크스팩드럼은 동일하게 나누지 않는 방법도 있는건가요? 그래서 안좋은 사건에대한 weighting을 더주게 되어서 risk adverse을 만족하는 건가요?? 질문2. ①Arithmetric return data, ②Geometric return 에 관한 질문인데요 백분수익률의 경우 *수익률(백분수익률)의 분포가 정규분포를 따른다고 가정하면,mu 가 아무리 크다고 하더라도, 음수가 될 가능성이 0보다 크게 된다. 즉 정규분포는 꼬리부분이 x축에 붙지 않는다. 그런데 수익률이 -값이 존재할 수 있을까? 없다. 왜냐하면 주식이 폭락해서 음수가 되어버리면 가치가 0이 될 때 버리면 된다. 쉽게 말해서 100%이상 손실은 일어나지 않는다. 이러한 수익률의 성질에 정규분포를 가정하면 무리가 있다. 라고하셨고 로그수익률의 경우 이때에는 Pt값이 어떤 값을 갖더라도, -무한대와 +무한대 사이에 있다. 즉 Pt가 0에 가까운 값이면 ln0 = -무한대 값을 갖는다. 이렇게 되면 정규분포가정해도 무리가 없다. 라고하셨는데, 이것의 의미가 이해가 가질 않습니다 로그수익률도 100%이상 손실이 일어나면 안되는 것 아닌가요??? |
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