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| 제목 | 김종곤 강사님 B3 Spread 질문드립니다 | 등록일 | 2015-03-03 |
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Market and products (23)강의에서 Spread P/L 의 손익분기점 구할 때에 주의할 점으로 "출발하는 점이 이점을 통과하는 순간 당첨금이 커진다"하는 점을 기준으로 Net premium을 더하거나 빼야한다고 하셨습니다. 예제에서 Bear Put spread의 손익분기점 구하셨고,, BEP는 X1 + NP 가 아니라 X2 - NP 가 맞다고 하셨습니다. 저는 여기서 강사님 말을 Bear spread investor는 하락장에 베팅하는 거니까 X2를 통과해서 더 "떨어질 때" 당첨금이 발생하는 구조이므로 X2를 기준으로 NP를 빼야한다고 이해했습니다. 그런데 Fig.8의 Bear Call Spread의 경우를 보면 "출발하는 점이 이점을 통과하는 순간 당첨금이 커진다"라는 기준점은 Bear Put과 마찬가지로 X2입니다. X2를 통과해서 더 "떨어질 때" 손실이 감소하니까요. 그런데 Bear Call의 BEP는 X2 -NP 가 아니라 X1 + NP 가 아닌지요? "출발하는 점이 이점을 통과하는 순간 당첨금이 커진다"라는 표현에서 "커진다"를 "발생한다"라고 생각한다면 두 예제 모두에 적용이 가능하다고 생각되는데 이렇게 알고 넘어가도 괜찮을까요? |
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