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| 제목 | 김종곤 강사님께 Part2 Book2 Credit Risk 관련 질문입니다. | 등록일 | 2015-03-03 |
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2014년 Part2 Book2 Credit Risk 교재의 56p 두번째 단락에 보면 신용스프레드와 잔존만기 간의 관계에 대해서 나와있습니다. 여기서 두번째 단락의 세번째 줄에 보면, Studies have shown that as time to maturity increase, credit spreads tend to widen 이라고 되어 있고, 뜻은 "잔존 만기가 늘어날수록 신용스프레드는 커진다" 입니다. 그런데 그 다다음 문장을 보면, However, for very risky debt, it may be the case that credit spreads narrow since there is a greater chance of payment as maturity approaches. 라고 되어 있는데, However로 시작하는 문맥으로 보아 very risky한 debt의 경우 위에서 말한 일반적인 잔존만기와 신용스프레드 간의 관계와는 반대의 관계를 말하는 것으로 보이는데, 해석을 해보면 "만기에 다가갈수록 지불받을 확률이 커지므로 신용스프레드가 줄어든다" 로 되어 잔존만기로 생각해보면, "잔존만기가 줄어들수록 신용스프레드는 줄어든다" 와 같은 의미가 되어 처음 말한 것과 차이가 없는 것 아닌가요? |
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