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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | 김종곤 강사님께 질문드립니다. | 등록일 | 2014-04-22 |
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안녕하세요! 복습 중에 질문드립니다~~~ part 1, book3 내용 중 which of the following situations describe a hedger with exposure to basis risk? 라는 문제가 있는데요~ A porfolio manager for a large cap growth fund knows he will be receiving a significant cash investment from a client within the next month and wants to pre-invest the cash using stock index futures. 요게 답이라고 하는데요~~ 왜 답이 되는것이죠? 문장 해석을 하면 앞으로 큰 돈이 들어올 것을 아는 매니저는 돈이 들어오기 전에 미리 선물계약을 한다는 것 같은데... basis risk는 선물과 현물의 가격차이를 말하는 것인데 여기서는 어떤게 베이시스 리스크인가요...??? 그리고 page 59에서 (2013 버전) 첨부파일을 보시면,,, 페이지를 캡쳐해두었습니다... 첫번째 example 문제에서 강의 중 강사님께서 말씀해 주시길, 답 -5000를 (1+0.01*1/4)로 나누어 주면 "만기 때 계약의 가치"가 된다~ 라고 설명해주셨습니다~ 그런데 두번째 example 문제의 해설을 보면, Payoff 를 e^(-0.05*0.5)로 디스카운트 하는 것을 볼 수 있는데요~~~ 제 질문은 왜 계약만기가 되는 3 month 까지 [ e^(-0.05*1/4) ]가 아니라, T=0 시점 [ e^(-0.05*05) ] 까지 디스카운트를 하냐는 것입니다... 어떤게 맞는 것인지 헷갈립니다... 결론~ payoff를 t=0시점으로 디스카운트하는 것이 맞나요? 아니면 계약만기시점으로 디스카운트 하는 게 맞나요? 질문의 의도가 잘 전달되었으면 좋겠네요,,, 감사합니다~~~ 좋은하루되세요~~~ |
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| 첨부파일1 | 질문!.JPG(63.4KB) | ||
