질문에 감사드립니다.
제 인터넷이 아예 안되는 외국 무인도 섬에서 일주일 이상 있다보니 답변이 늦었습니다 현재도 외국인데, 첨부파일 주셔서 설명드릴 수 있어 기쁩니다
신뢰구간 공식을 안다는 전제 하에, 두 가지의 해결해야 하는 점이 있습니다.
1) 일일수익률이 1%이면 5일간(=1주일)의 수익률은 1%*루트(5) 입니다. 이런 결론은 continuous compounding 한다는 가정이 있어야 합니다. ( 문제에서 이런 가정이 없어 아쉽습니다) ==> 마찬가지로, 일일수익률의 표준편차가 1%이면 5일간 수익의 표준편차는 1%*루트(5) 입니다
2) 이 문제에서, 표준편차(volatility)가 1%라는 것은 가격 변동률의 표준편차가 1%라는 뜻입니다. 그러나 이 문제는 가격 자체의 신뢰구간을 구하라고 합니다 (변동률의 신뢰구간을 구하는 것이 아닙니다) ===> 가격 변동률의 표준편차가 1%이면, 가격이 $100이므로 가격 변동폭의 표준편차는 $1입니다. ===> 1주일을 단위로 하면, 가격 변동률의 표준편차가 루트(5)%이면, 가격이 $100이므로 가격 변동폭의 표준편차는 $100*루트(5)%입니다. 변동률과 변동폭의 명확한 구분이 필요합니다.
다음 쉬운 문제를 풀어보세요. 가격이$100인데, 10% 범위 내에서 상하로 움직임이 있습니다. 그러면 주가의 변동률의 상하는 +_10%이나, 주가 자체의 변동은 $90~$100 입니다.
이상입니다.
|