프로젝트로 인해 이제서야 답변 드립니다.
늦은 답변에 진심으로 죄송합니다.

오래 되긴 했지만 강의시에 Backwardation 시장에서 Roll Yield는 +라고 말씀드린 것으로 기억합니다만...
Backwardation에서는 근월물이 더 비싸므로(S>F1>F2>F3....) 근월물(F1)이 현물(S)로 되면 현물(S)가격에 팔고 다시 근월물(F1)을 사는 비용이 싸게 되므로 Roll Yield는 +입니다.

2번에 관해서는 너무 복잡하게 생각한것 같습니다.
본 문제는 방법론에 관한 것으로 리츠나 원자재 ETF는 일반 주식처럼 상장되어 호가에 의해 가격이 체결되면 충분히 많은 가격데이터를 보유해 평균을 구하고 많은 데이터들은 편차에 따라 표준적인 분포를 이루기 때문에 표준편차가 위험지표로 사용될 수 있습니다.  

그러나 거래가 빈번하지 않은, 장외에서 유동성이 떨어지는 다른 대체투자는 표준분포를 이룰만한 충분한 데이터를 보유하지 못해 표준편차의 방법이 맞지 않는 경우가 많습니다.

감사합니다.