질문에 감사드립니다.

Q36 ===> lower yield가 더 좋다고 하지 않았습니다. convexity가 큰 경우가 작은 경우에 비해 수익률이 낮아야 하는가에 대한 질문입니다.
convexity effect는 항상 양(+)이므로 covexity가 크면 투자자들이 더 선호합니다. 따라서 수익률이 낮아도 구입하므로 수익률은 낮습니다.

Q38 ===> 듀레이션은 책에 따라 Mac으로 보기도 하고 modified로 보기도 합니다. 두 값의 차이는 있으나, Mac의 값이 크면 modified의 값이 크고, 전자의 값이 작으면 후자의 값도 작으니 뚜렷하게 구분할 필요도 그리 크지 않습니다.
신용이 좋다고 하여 이자율이 변하면 채권 가격이 적게 변한다는 님의 주장은 맞지 않습니다.
신용도가 높아지면 이자율이 낮아지고 이자율이 낮아지면 듀레이션은 커집니다.

Q41 ===> 듀레이션의 정의 중 p202 6번째 라인을 보세요. delta BV/ deltay가 있습니다. 이게 1차 미분입니다.
convexity의 정의는 p204 밑에서 5번째 라이을 보세요. d^2BV/dy^2가 2차 미분 입니다.
convexity increases with square of maturity는 맞습니다. 이 부분은 저희 교과서에는 나와 있지 않지만, 다른 책에는 나와 있습니다.

Q43 ===> yield를 넣어야지 coupon rate를 대신 입력하면 안됩니다.

Q54 ===> 이런 경우에 convexity를 구하는 공식은 저희 책에는 없습니다. 학부의 투자론이나 채권론에는 계산 방법이 있습니다.
그러므로 이런 경우 convexity를 구할 필요는 없을 듯 합니다.

이상입니다.