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학습질의응답홈>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답
| 제목 | PART1 Financial Markets and Products 박정준 강사님 질문드립니다. | 등록일 | 2017-05-08 |
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Final review 문제 Q.38번에서 의문이 생겨서 문의 드립니다. 채권 같은 경우에는 쿠폰으로 인해서 거래시기에 맞춰서 AI를 반영한 가격을 Dirty price라고 하는거는 이해가 가는데요, 주식에서 배당금 같은 경우에는 왜 AI개념이 없는지 궁금합니다(125일째에 발생하는 배당금을 85일 동안 주식을 보유하고 있던 사람에게 AI를 주는게 맞지 않나라는 의문). 이미 주식가격에 포함되어 있다고 생각하려고 했는데, 그렇게 되면 왜 채권은 그렇게 하지 않는 것인가 싶기도 하구요. 이렇게 다시 생각해보니 채권은 Quoted price 때문에 어쩔 수 없이 AI를 계산해 주는게 아닌가 싶기도 한데, 혼자 고민하는 것보다 여줘보는게 훨씬 나을거 같아서 질문드립니다! 또한, Continuous compounding / Discrete compounding 구분이 가끔 헷갈리리는데요. 이 문제에서 주어진건 risk free rate = 4% 이 정보가 다 인데, 계산할 때는 Discrete을 사용하셨는데요. 혹시 기준이 있을까요? 보통 문제를 풀 때보면 Continuous라고 주어져서 e를 보통 사용했었는데.. 갑자기 Discrete을 사용하니 혼란이 오는 것 같습니다 ㅠㅠ +하나더요 ㅠㅠ. 공부하다보니 자꾸 나오네요.. Q.48번 같은 경우에, Servicing fee는 무시해도 되는건가요? 강의에 없는 것들 혼자 풀어보고 있는데, 개념이 생소한게 한 번씩 보여요 ㅠㅠ +1... Q.53번 이자율이 상승하면 채권의 가격이 하락하는 것을 이용해서 헷지하는 건데, 보기에서 (C)Declining futures prices 이 부분에서 futures 가 뜻하는게 기초자산인 bond를 뜻하는건가요? 저는 문제를 풀 때, short position in the futures 이니까, short position을 가진 futures라 생각해서, 가격이 떨어지면 futures 가격이 상승한다는 (B)번으로 생각이 되더라구요.. 답지에는 C라고 나와 있는데, 이런 문제를 만날 경우 보기에서 futures를 기초자산으로 봐야하나요? +1 Q.55번 저는 처음에 문제를 풀 때, 1020을 현재가치로 환산해서 1015.5472가 나오길래 현재의 값 1010과의 차이 5.54가 답인지 알았는데, 보기에 없어서 답지를 확인해보니, 1010을 미래가치로 환산해서 나온 값 1014.4284를 퓨처스 가격 1020과의 차이를 알비트리지로 보고 답으로 냈습니다. 그 결과가 5.5716. 제가 생각하기에 제가 했던 방식과, 답안에서 했던 방식의 값이 동일해야 할 것 같은데, 왜 그렇지 않을건가요?.. 아직 부족함이 많아서 죄송합니다 ㅠㅠ 좋은 하루 되세요 :ㅇ |
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