안녕하세요. 이패스코리아 운영자 입니다.

정성기 선생님의 답변이 도착하였습니다.

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2-Q1. 역나비형 수익률을 보일경우 어떤 운용전략이 유용하냐는 문제였는데
기본서 5권 257쪽에 보면 역나비형 수익률을 보일경우 바벨형이 맞다고 되어있습니다.
단기와 장기를 보유하는 것인데 답은 불렛형으로 되어있습니다.

(답변) 어디에 답이 불릿형으로 되어 있는지를...(혹시 2010년 이전 문제집이신가요?) 

기본서에서의 Negative Butterfly란 의미가 사실은 애매합니다. 따라서 역나비형보다는 수익률 곡선이 우하향한다는 의미로 해석하는 것이 더 정확합니다.

그러면 기본서대로 바벨형이 맞습니다. 결론적으로 시험에 대비할 때는 Negative Butterfly = 수익률곡선 우하향으로 이해하십시요.   

2-Q2. 그리고 3권 345쪽 51번 문제 답이 특정시장선호이론 으로 나와있는데 이 이론이
편중기대이론과 같은 것인가요? 기본서에는 특정시장선호이론이 나와 있지 않아서요.

(답변) 특정시장선호이론이란 편중기대이론이 아니라 선호습관가설을 말합니다(기본서 5권 238P 참조). 그리고 위 문제에서 가장 올바른 답은 특정시장선호이론이 됩니다.

물론 편중기대이론도 동시에 보기로 주어진다면 애매해지므로 그럴 경우에는 차이점을 분명히 할 수 있는 또 다른 특징이 주어질 것입니다. 이상입니다^^   

감사합니다.