올해들어 A씨에게 고수익을 가져다준 종목은 화성이었다고 합니다.

2월 초 이 종목의 주가가 하락하자 그는 추가 분석을 거쳐 매입했다고 합니다. 그는 애당초에는 이 종목을 장기 보유할 생각이었는데, 3월초 블라디미르 푸틴 러시아 총리가 대선에서 승리한 것을 계기로 남북한과 러시아를 잇는 가스관 사업이 속도를 낼 것이란 기대감에 이 종목이 오르자 매도해 수익을 냈다고 합니다.

 
A씨는 개별 종목마다  '간단하고도 효과적인 1page 분석틀'이라는 것을 작성해 두고 있는데, 이 표를 근거로 그는 투자에 관한 의사 결정을 내립니다. 그는 채권성 주식은 이런 간단한 방법으로 큰 흐름을 파악할 수 있다고 말합니다.  이 분의 양해를 얻어 일부분을 공개해봅니다.

그는 "채권성 주식은 주당순이익(EPS)을 적정 할인율로 나누면 내재 가치를 제법 정확하게 알아낼 수 있다"며 "해당 종목의 주가가 내가 정해놓은 내재 가치에서 과도하게 떨어지면 매입하고, 내재 가치에서 오버슈팅하면 매도하는 것을 원칙으로 하고 있다"고 말했습니다.

A씨는 자동차 영업점 경영, 해외 무역 등의 다양한 사업을 했었고, 신규 사업 아이템을 찾다가 우연히 워렌 버핏의 투자법을 접했다고 합니다. 그는 "버핏의 투자법을 연구한 결과 주식 투자야 말로 시간이나 노력을 최소한으로 하면서 고수익을 낼 수 있는 사업"이라는 확신이 들었다고 합니다. 

그는 "턴어라운드주, 경기순환주, 성장주, 신규상장주를 비롯해 시중의 다양한 투자법을 경험해봤지만  모두가 시간과 노력이 과도하게 소요되고, 실패 리스크가 상당하다는 것을 발견했다"고 덧붙였습니다. 턴어라운드주는 될 듯 말 듯 애만 태우다가 성공하는 경우가 거의 없었고, 경기순환주는 경기 바닥에서만 유효한데 투자 시점이 바닥인지 아닌지를 확인하기가 매우 어려우며, 성장주는 인간의 무한한 인내심이 필요하다는 겁니다. 무엇보다도 턴어라운드주, 경기순환주, 성장주에 투자해 수익을 내기 위해서는 어마어마한 조사와 시간 투입을 각오해야 한다고 그는 말합니다.
그는 "이에 반해 채권성 주식은 가치 평가만 적절하게 이뤄지면 나머지는 시간이 해결해준다"며 "워렌 버핏이 왜 채권성 주식을 매력을 느끼는지 알게 됐다"고 덧붙였습니다.

주가 움직임을 너무 자주 들여다보는 것도 성공 투자의 방해물이라고 그는 지적합니다. 그는 "인간은 손실의 고통을 이익의 기쁨보다 더 강렬하게 느낀다"며 "주가 움직임을 빈번하게 들여다볼 수록 공포감에 휩쓸려 매도를 빈번하게 하게 되고, 이는 투자 손실을 가져온다"고 말합니다.
그는 주가 움직임을 체크하고 싶은 충동을 느낄 때마다 독서를 한다고 말했습니다. 이런 습관 덕분에 그는 전업 투자를 시작한 이후 지금까지 400권의 책을 독파했다고 귀띔했습니다. 모니시 파브라이의 <단도 투자>, 윌리엄 파운드스톤의 <머니 사이언스>를 인상깊게 읽어다고 하는군요. 그는 "모집단을 예측 가능성이 높은 채권성 주식 20여개로 압축하고 매매 회수를 줄이는 것이 나의 투자법의 핵심"이라며, "이 투자법은 본업이 따로 있는 분들에게도 적합할 것"이라는 말도 했습니다.

이 분의 투자법을 듣고 보니 본업이 따로 있는 개인 투자자도 주식 투자로 수익을 내는 것은 하기 나름이라는 생각이 들었습니다. 이 분의 투자법과 효용성을 지속적으로 체크해볼 생각합니다.

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