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학습질의응답>국제자격증>FRM>게시판>학습질의응답

제목 credit risk 김종곤 강사님 질문드립니다. 등록일 2019-03-11
안녕하세요?

DVCS 부분을 공부하다 질문드리고 싶은 부분이 있습니다.

y의 1bp 변동에 따른 bond price의 변화가 DV01 인것과 유사하게 z-spread의 1bp 변동에 따른 bond price의 변화를 DVCS라고 생각했는데,

 
  1.이때 bond는 ZCB인가요? 그리고 이 때 사용되는 z-spread는 해당 bond의 만기 인가요?

그럶 DVCS는 2년만기인 Corporate ZCB가 있을 때, 해당 Corporate의 2년짜리 spot rate과 미정부의 2년 짜리 spot rate의 차이인 2년짜리 z-pread의 1bp

변동에 대한 2년만기 corporate ZCB의 가격 변화인가요??


  2.corporate bond 와 treasury par rate 차이인 yield spread를 X축에 넣는게 더 포괄적으로 corporate bond의 가치변화를 나타내기에 적합핳지

않을까 생각이 들었습니다.


  3.DVCS가 Z-spread 변화에 따른 bond price의 변화이면 만기 5년 bond 의 경우에 price를 결정짓는 Spot rate 이 5개 임으로 관련된 Z-spread도 5개이

고 이렇게 되면 DVCS는 독립변수가 5개인 다변량 함수가 되어버리는데 이렇게 생각해봤을 때도 Z-spread보다 다 포함할수있는 yield-spread가 DVCS에 적합

하다고 생각하는데 제가 잘못 이해하고 있는것인지 질문드립니다....



감사합니다.
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