안녕하세요 유태인입니다 .

net borrowings을 계산할 때 Debt(차입금)은 모두 고려해 주셔야 합니다. 이자를 지불하는 차입금은 모두 확정된 기간에 원리금을 갚아야 하는 것입니다. 기한이 명확한 상환의무가 있는 채권자 몫이죠. 논리 전개상 주주가치 산정을 위한 FCFE 계산시는 차감해 주셔야 합니다.

차입금이 아닌 다른 부채들은 영업과 관련된 것으로 회사가 존속하다면 계속해서 유지될 수 있는 부분이기 때문에 차감하지 않는 것으로 이해하시면 되겠습니다.

감사합니다.