2차 결제하기(클릭)
위의 2차 결제하기 버튼을
클릭해주세요.
2차 결제 미진행시 배송료가
추가 결제될 수 있습니다.
학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | level 2 fixed income 질문드립니다. | 등록일 | 2019-04-17 |
|---|---|---|---|
|
안녕하세요, 강사님. 질문이 있어 여쭙습니다. 슈웨이져 노트 122pg의 price of CDS(Per $100 notional) = $100 - upfront premium(%) 그 바로 아래에 나와 있는 예제에서 CDS price = $110.50 per $100 notional가 나왔습니다. 문맥상으로 보면 protection buyer가 쿠폰을 CDS spread에 비해 많이 줘서 명목원금의 10.5%를 선수금으로 돌려받은 상황인데, 그렇다면 CDS price가 $110.50 per $100 notional 라는 의미는 명목원금 100$인 CDS 계약을 110.5$라는 비싼 가격을 주고 샀는데, 그 중 $100당 $10.50 만큼은 protection buyer가 다시 돌려받았다, 이런 의미라고 보면 될까요? 정리하면, CDS price(per $100)가 100보다 높게 나왔다는 것은 protection buyer 입장에서 지나치게 프리미엄을 얹어주고 계약을 맺었으니 다시 돌려받을 게 있다, 이런 의미고, 선수금으로 더 주는 게 아니라 돌려받아야 하니까 upfront premium이 negative 값이 나와야 한다, 이렇게 해석하면 되겠지요? |
|||
