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학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | level2 fixed income 질문드립니다. | 등록일 | 2019-02-18 |
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안녕하세요, 강사님. 커리큘럼 북을 풀다가 질문이 있어 여쭙습니다. 1. 커리큘럼 북 60pg 34번 문제를 보면 Bond Z의 YTM을 구하라고 하는데, Assignment 1에 따르면 BOND Z는 사실상 3년 만기의 무위험 채권으로서 Risk free rate을 적용받게 될 거고, 그럼 Exhibit 1에 나온 3년짜리 YTM 3.48%를 그대로 쓰면 되는 것 아닌지요? 왜 별도로 구하라고 하는지 이해가 되지 않습니다. 2. 커리큘럼 북 61pg 41번 문제를 보면, 단기자금시장의 risk와 유동성을 측정할 때 사용되는 스프레드를 묻는 문제입니다. 수업 중에 들은 내용이나 책의 내용에 따르면 TED spread 역시 단기자금시장의 위험성과 유동성을 판단하는 지표로 사용될 수 있는 것으로 아는데, 여기서는 왜 Libor-OIS spread만 답이 되는지 그 이유를 명확히 모르겠습니다. 3. 슈웨이져 노트를 읽다 보니 HO-Lee model 설명에서 "These models don't try to justify the current yield curve, rather, they take this curve as given."이란 말이 나오고, 그 다음에는 "The HO-Lee model can be used to price zero-coupon bonds and to determine the spot curve."라는 말이 나옵니다. Ho-Lee model은 현재 채권가격이 시장에서 정확히 평가되고 있다는 가정 아래, 그 가격이 나오기 위한 현재의 금리구조를 역으로 찾아내는 모형으로 알고 있습니다. 그런데 전자의 문장은 이미 주어진 금리구조를 그냥 받아들인다고 나오고, 후자의 문장은 이 모델을 통해 금리구조를 새로이 결정한다는 식의 내용인 것 같아 헷갈리네요. 이에 대해 보충 설명 부탁드립니다. 그럼 강사님의 답변 기다리고 있겠습니다. |
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