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학습질의응답홈>국제자격증>CFA>게시판>학습질의응답
| 제목 | CFA level 1 portfolio management 질문드립니다. | 등록일 | 2018-10-13 |
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1. Final review, test bank 6번 문제 : A portfolio with equal parts invested in a risk-free asset and a risky portfolio will most likely lie on : 답은 a capital allocation line 입니다. 그런데 선택지 중에 the security market line도 있는데, 이것은 왜 답이 될 수 없는지요? market portfolio가 아닌 개별적인 하나의 위험 포트폴리오와 무위험 자산을 결합했다는 것은 active한 전략을 취한다는 의미일 테고, 그렇다면 SML 상에 있다고 한 것도 맞지 않는지요? 2. Final review, test bank 36번 문제 : Portfolio managers, who are maximizing risk-adjusted returns, will seek to invest less in securities with : 답은 higher values for nonsystematic variance 입니다. 그런데 강사님께서 풀이 중에 수익률을 최대화하기 위해 매니저는 더 많은 리스크를 감수하려고 한다, 라고 말씀하셨는데, 위의 답을 적용해 해석해 보면 "초과수익률을 최대화 하려는 포트폴리오 매니저는 비체계적 위험이 높은 값을 지닌 주식일수록 덜 투자하려 할 것이다."가 되지 않는지요? 저도 강사님의 말씀이 맞다고 생각합니다만, 왜 저 위에 문장에서 less가 쓰였는지 잘 이해가 되질 않아 여쭙습니다. 3. More risk-averse 투자자는 Less risk-averse 투자자보다 더 steeper한 indifferent curve를 가지고 있다는 것은 알겠는데, 혹시 더 적은 utility를 추구한다는 것도 맞는 표현인지요? 다시 말해, 위험추구형 투자자일수록 더 높은 효용을 추구한다고 할 수 있는 건지요? 그럼 강사님의 소중한 답변 기다리고 있겠습니다. |
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